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瑞穗给予Circle股票“跑输大盘”评级，质疑USDC中期增长预期
zhoucl 2025-07-09 06:39:41 快讯 已有人查阅
导读日本瑞穗证券首次覆盖 Circle（CRCL）股票并给出“跑输大盘”评级，目标价 85 美元，较当前约 205 美元股价有大幅下行空间。瑞穗分析师认为，市场高估了 USDC 的中期增长潜力，主要风险包括利率下调、USDC 流通量停滞及高额分销成本。Circle 的 USDC 市值约 620 亿美元，居全球第二，仅次于 Tether。瑞穗指出，Circle 预计 2027 年收入 45 亿美元目标或高估 25%–30%。尽管 Circle 申请银行牌照、加强合规透明，但 GENIUS 法案等新监管可能加剧竞
日本瑞穗证券首次覆盖 Circle（CRCL）股票，给予“跑输大盘”评级，目标价为 85 美元，远低于当前约 205 美元的股价。瑞穗分析指出，市场可能高估了 USDC 的中期增长潜力。主要风险包括利率下调、USDC 流通量停滞以及高额分销成本。
目前，Circle 旗下的 USDC 市值约为 620 亿美元，位居全球第二，仅次于 Tether。瑞穗认为，公司设定的 2027 年收入达 45 亿美元的目标或被高估了 25%–30%。
尽管 Circle 正在申请银行牌照，并加强合规与透明度，但新监管政策如 GENIUS 法案可能会加剧行业竞争压力。
相比之下，伯恩斯坦则持乐观态度，将目标价定为 230 美元，看好 Circle 在未来十年打造“互联网美元网络”的潜力。
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