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美联储降息预期升温，套利交易员加大对新兴市场的押注
zhoucl 2025-08-11 10:46:36 快讯 已有人查阅
导读利差交易在新兴市场投资者中卷土重来，因市场押注美联储将于下月开始降息，令美元走软，并提振市场对高收益货币的兴趣。从路博迈(Neuberger Berma)到安本集团(Aberdeen Group)等资产管理机构，正加码布局巴西、南非和埃及等国家的货币。他们认为，美元走软和波动性缓解为这种策略创造了成熟的环境。在这种策略中，交易员借入收益率较低的货币，买入收益率较高的货币。今年早些时候，这类交易曾录得两位数的回报率，但在7月因美元反弹而暂缓。近期，美国就业数据不佳，强化了市场对决策者下月不得不降息以避免经济
利差交易在新兴市场投资者中再度兴起，因市场预期美联储将于下月启动降息，从而推动美元走弱，并提升高收益货币吸引力。资产管理机构如路博迈（Neuberger Berman）和安本集团（Aberdeen Group）正加大在巴西、南非和埃及等国货币的布局。机构认为，美元疲软与波动性下降为该策略提供了良好环境。此类交易通常涉及借入低收益货币并买入高收益货币。今年早些时候，套利交易曾实现两位数回报，但在7月美元反弹时暂停。近期美国就业数据疲软，增强了市场对美联储降息以避免经济衰退的预期，推动套利交易重新升温。包括DoubleLine和瑞银在内的多家机构已加入看空美元阵营，称“美元看跌叙事已再度上演”。
路博迈新兴市场债务联席主管乌尔基耶塔表示，美元大幅反弹的可能性有限，且全球经济增长仍保持稳健。他偏好在南非、土耳其、巴西、哥伦比亚、印尼和韩国进行套息交易。
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