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问链网：美国市场正进入新一轮流动性释放周期，行情有望延续至2026年
zhoucl 2025-08-15 15:40:43 快讯 已有人查阅
导读Matrixport发布周度报告称，美国市场正进入新一轮流动性释放周期,结构性资金支持或将驱动比特币及风险资产持续上行,行情有望延续至2026年。当前的资金结构、信贷环境与过往几轮牛市初期颇为相似:流动性充裕、信贷环境改善、政策转向鸽派,多重利好共振推动资产价格上行。
美国货币市场基金自2018年第四季度以来规模迅速扩张,从3万亿美元增至 7.4万亿美元,创下历史新高,当前年化利息收入达到 3200 亿美元,构成流向高收益资产的重要增量资金。与此同时,企业回购也在明显提速。2025 年以来,已宣布的回
Matrixport发布周报指出，美国市场正进入新一轮流动性释放周期，结构性资金支持或推动比特币及风险资产持续上涨，行情有望延续至2026年。当前资金结构、信贷环境与以往牛市初期相似：流动性充裕、信贷改善、政策趋于鸽派，多重利好推动资产价格上涨。
美国货币市场基金规模自2018年四季度以来迅速增长，从3万亿美元升至7.4万亿美元，创历史新高，年化利息收入达3200亿美元，成为高收益资产的重要增量资金来源。与此同时，企业回购明显提速。2025年以来，已宣布回购金额达9840亿美元，全年有望突破1.1万亿美元。当前波动率处于低位，资金将持续流入美股并推高估值。
金融体系结构进一步放大流动性效应。自2008年以来，美联储开始向银行准备金支付利息，当前余额达3.4万亿美元，年利息收入达1760亿美元。在高利率环境下，货币市场基金和商业银行成为主要受益者。然而，模型显示，美联储降息节奏已连续32个月落后于市场预期。若要缩小差距，未来数月需累计降息约62个基点。
信贷投放逐步回暖。自2025年4月以来，美国商业与工业贷款累计增加740亿美元，显示新一轮信贷扩张周期启动。6月以来，信用利差收窄，融资环境改善，历史上通常对比特币形成利好，这一趋势已在比特币价格中初步体现。模型显示，通胀将逐步回落至美联储2%的目标区间，波动率趋于收敛，为9月降息提供更大政策空间。
财政端亦通过发债注入流动性。自“大美丽法案”上调债务上限5万亿美元以来，财政部在不到六周内净增发7890亿美元国债。此轮大规模发债恰逢比特币开启新一轮上涨。历史数据显示，在特朗普主导的财政扩张周期中，比特币价格常与国债发行同步走强。
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