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问链网：美联储政治化恐引发三重经济风险

zhoucl 2025-08-27 06:39:32 快讯已有人查阅

导读瑞银表示，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲展现了“经典的鲍威尔风格”——释放出9月降息概率加大的信号以对冲贸易关税的拖累，但对于面临结构性变革的经济体却缺乏中期政策框架指引。市场对降息暗示表示欢迎，但该行认为其核心信息本质上是“用华丽辞藻包裹的数据依赖论调”。瑞银指出，鲍威尔未对美联储独立性作出更强有力辩护，而将来被特朗普政治化的美联储可能导致：1.通胀不确定性重燃；2.实际借贷成本或额外增加整整一个百分点；3.对财政政策、企业投资、住房可负担性、家庭储蓄及投机活动产生连锁反应。

瑞银评论称，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话释放出“典型的鲍威尔风格”信号：虽暗示9月降息可能性上升，以缓解贸易关税带来的经济拖累，但未提供针对结构性经济变革的中期政策框架。市场对降息预期表示欢迎，但瑞银认为，讲话核心内容实质上是“包装精美、依赖数据的立场陈述”。瑞银指出，鲍威尔未对美联储独立性作出明确而有力的捍卫。若美联储在未来被特朗普政治化，可能带来以下风险： 1. 通胀不确定性回升； 2. 实际借贷成本或额外上升一个百分点； 3. 对财政政策、企业投资、住房可负担性、家庭储蓄及投机行为产生广泛影响。

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