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问链网：牛市未止，配置上维持科技 周期配置思路
zhoucl 2025-09-14 17:39:50 快讯 已有人查阅
导读财通证券表示，海外方面，通胀侧仍然企稳，叠加之前非农弱势，市场降息预期延续，预期9月降息、年内降3次。国内情绪端，市场情绪仍然向好、回调加仓仍然积极，行情已重回之前高点。展望后续：长期行情看，政策有为 产业催化 海外宽松 新增资金等多重利好下，行情长期趋势仍然明确；短期催化看，甲骨文订单反映算力需求、联储下周有望落地降息等多重新增催化持续，行情支撑仍然延续。配置方向上，牛市未止，虽然市场波动加大，但主线龙头筹码未被抛弃，维持科技 周期配置思路。一方面随着联储态度转向 就业走弱下海外流动性宽松，我们前期提示
财通证券表示，海外通胀趋于稳定，叠加此前非农数据疲软，市场对降息的预期持续增强，预计9月将开启降息周期，年内或降息三次。从国内情绪来看，市场整体情绪向好，回调时加仓积极，行情已回升至前期高点。
展望后市：长期来看，在政策支持、产业催化、海外宽松以及新增资金等多重利好推动下，市场长期趋势依然明确；短期来看，甲骨文订单反映算力需求增长，美联储下周有望正式降息，多重催化持续支撑行情。
配置方向上，当前仍处于牛市阶段，尽管市场波动加大，但主线龙头仍受资金青睐，建议维持科技与周期并行的配置思路。一方面，随着美联储转向宽松及就业数据走弱，海外流动性改善，黄金板块已有所表现，后续可关注创新药热度回升及AI行情扩散，重视估值较低的恒生互联网龙头及AI应用方向；另一方面，海外经济周期逐步触底叠加国内反内卷持续推进，周期类资源品龙头配置价值提升。
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