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问链网：Tether推出美国合规稳定币USAT面临流动性与分发难题
zhoucl 2025-09-16 23:39:54 快讯 已有人查阅
导读Bernstein 分析师表示，Tether 在美国市场推出新稳定币 USAT 将面临巨大挑战。尽管该产品旨在满足美国合规要求，包括储备证明与破产保护，但仅靠合规性并不足以确保成功。Circle 在美国市场已占据领先地位，其稳定币 USDC 深度整合于 Coinbase、Bullish 和 Anchorage Digital 等机构，并在以太坊、Solana 和 Hyperliquid 等链上广泛流通。
分析指出，流动性是 Tether 在美国最难攻克的障碍。与 Circle 相比，Tether 需要
Bernstein 分析师指出，Tether 在美国推出新稳定币 USAT 面临重大挑战。尽管 USAT 旨在符合美国合规标准，如储备证明和破产保护，但仅靠合规性难以确保成功。
Circle 在美国市场已占据主导地位，其稳定币 USDC 深度整合于 Coinbase、Bullish 和 Anchorage Digital 等机构，并广泛流通于以太坊、Solana 和 Hyperliquid 等链上。
分析强调，流动性是 Tether 最难突破的障碍。与 Circle 相比，Tether 需从零开始建立 USAT 的流动性网络，并说服合作伙伴接受一个主要在离岸运营的发行方。若 USAT 在主流公链上的跨链互操作性不足，其采用率将受限。
目前，USDC 在以太坊单月增发超 90 亿美元，DeFi 市场份额升至 58%。同时，Hyperliquid 推出原生稳定币 USDH，支付巨头 Stripe 也在布局该领域。
分析师认为，随着美国《Genius Act》确立稳定币监管框架，稳定币仍将是加密市场最具增长潜力的赛道。
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