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问链网：以激励驱动的加密永续 DEX 热潮可能很快消退
zhoucl 2025-10-01 18:39:45 快讯 已有人查阅
导读据 CoinDesk 报道，BitMEX 首席执行官 Stephan Lutz 在接受采访时表示，当前由 Aster 和 Hyperliquid 等平台引领的永续 DEX（PerpDEX）热潮可能不会持续到明年，他认为这些平台以高额激励驱动的商业模式过于脆弱，难以持久。
Lutz 将当前的 DEX 激励模式比作一种“内在的拉高出货机制”（inherent pump-and-dump scheme），平台通过代币奖励和费用返还来吸引用户，但这种模式难以长期留住流动性，并给追逐高收益的散户交易者带来巨大风
据 CoinDesk 报道，BitMEX 首席执行官 Stephan Lutz 表示，由 Aster 和 Hyperliquid 等平台推动的永续 DEX（PerpDEX）热潮可能难以持续至明年。他认为，当前依赖高额激励的商业模式过于脆弱，难以长期维持。
Lutz 将此类激励机制称为“内在的拉高出售结构”，指出平台通过代币奖励和费用返还吸引用户，但难以留住流动性，同时增加散户交易者的风险。
他强调，Coinbase 等大型中心化交易所（CEX）更具抵御市场周期的能力，有望保持主导地位。BitMEX 的定位是“连接中心化与去中心化世界”。
近期，永续 DEX 竞争加剧，Aster 等新兴平台在 24 小时交易量上已超越此前领先的 Hyperliquid。
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