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标普全球给予Strategy「B-」信用评级，列入垃圾债级别但前景稳定

zhoucl 2025-10-28 16:47:50 快讯已有人查阅

导读10月28日消息，标普全球评级已给予最大比特币财库公司 Strategy「B-」的信用评级，将其归入投机性、非投资级（通常被称为「垃圾债」）类别——但同时指出该比特币财库公司的前景仍保持稳定。标普在周一发布的报告中表示：「我们认为，Strategy 的高比特币集中度、单一的业务结构、风险调整后的资本实力较弱以及美元流动性不足，都是其信用状况的弱点。」据悉，Strategy 已通过股票与债务融资方式囤积了 640,808 枚比特币的储备。标普指出，稳定的评级展望假设该公司将审慎管理可转债到期风险并维持优先股

10月28日，标普全球评级授予最大比特币财库公司 Strategy「B-」信用评级，属投机性、非投资级（即“垃圾债”），但前景展望稳定。

标普指出，Strategy 的主要信用弱点包括：比特币持仓高度集中、业务结构单一、风险调整后资本实力较弱以及美元流动性不足。该公司目前持有 640,808 枚比特币，资金来源主要为股票与债务融资。

稳定的评级展望基于公司能审慎管理可转债到期风险，并维持优先股股息支付，可能需通过新增债务融资实现。

此外，标普强调，Strategy 面临“内在的货币错配风险”——其债务以美元计价，而美元储备主要用于支撑软件业务，该业务当前收益与现金流基本持平。

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