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问链网：市场进入阶段性盘整，定性“周期见顶”为时尚早

zhoucl 2025-11-07 17:48:54 快讯已有人查阅

导读Matrixport发表市场观点表示，比特币进入阶段性盘整，价格正同时承受宏观环境与市场结构性压力。随着美联储多次强调不会急于降息或放松政策，市场对快速宽松的预期逐步降温，短期内缺乏新的宽松催化。同时，美元在本轮周期低位附近企稳回升，夏季中旬以来流动性边际收紧，年初现货ETF带来的一波强劲资金流入已基本消化，后续现货买盘动能明显放缓。多重因素叠加，抑制了行情的持续上行。
从持仓结构来看，主要买方群体的参与度与风险偏好同步走弱。部分早期大额持有者选择分批获利了结，现货ETF的资金流入同步降温;叠加近期几

Matrixport指出，比特币进入阶段性盘整，价格面临宏观与市场结构双重压力。美联储多次表态不急于降息，市场宽松预期降温，短期缺乏政策催化。美元企稳回升，流动性边际收紧，年初现货ETF带来的资金流入已基本消化，后续买盘动能减弱，制约行情持续上行。

持仓结构显示，主要买方参与度与风险偏好下降。部分早期大额持有者逐步获利了结，现货ETF资金流入放缓；经历近期清算后，加密原生资金普遍降杠杆，整体仓位趋于谨慎。价格层面，比特币已跌破多个关键成本区间，历史数据显示，此类位置通常对应盘整而非趋势反转。

当前信号尚不支持“周期见顶”的判断，更符合周期后期的节奏放缓与整理特征。市场正经历筹码换手与仓位收缩，为未来更具性价比的配置创造条件。展望未来，若全球流动性转向宽松、主要央行货币政策路径明朗，比特币在2026年及以后的中期表现有望改善。在此之前，保持耐心是更稳妥的策略。

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