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问链网：比特币矿企必须掌控电力资源，否则下次减半前难逃淘汰

zhoucl 2025-11-12 08:39:53 快讯已有人查阅

导读，据 CoinDesk 报道，MARA Holdings 首席执行官 Fred Thiel 称，比特币挖矿行业正步入一个艰难时期，竞争加剧、能源需求上升、利润缩水。他表示，比特币挖矿是零和博弈，算力增加使挖矿难度和能源成本上升，利润率被压缩。行业日益残酷，只有获低成本、可靠能源或采用新商业模式的矿企能生存。不少挖矿公司转向人工智能或高性能计算基础设施领域，一些则被低成本部署自有硬件的参与者挤出市场。Thiel 警告，2028 年下一次比特币减半后，矿企生存环境会更严峻，区块奖励将降至略高于 1.5 枚比特

据 CoinDesk 报道，MARA Holdings 首席执行官 Fred Thiel 表示，比特币挖矿行业正面临严峻挑战。竞争加剧、能源成本上升、利润压缩，使行业进入艰难时期。

Thiel 指出，比特币挖矿本质上是零和博弈。随着全网算力增长，挖矿难度和能耗同步上升，导致利润率持续下降。在日益激烈的环境中，只有具备低成本稳定能源或创新商业模式的企业才能生存。

目前，部分矿企转向人工智能或高性能计算领域，而缺乏成本优势的企业正被拥有自建硬件和低价电力的参与者挤出市场。

Thiel 警告，2028 年下一次比特币减半后，区块奖励将降至约 1.5 枚比特币。若交易费用未显著增长或币价未大幅上涨，挖矿经济模式将难以为继。尽管比特币设计初衷是用交易费替代区块补贴，但当前交易费用整体偏低，尚无法填补奖励缺口。

在此背景下，小型矿企压力巨大。大型企业通过掌控能源供应或投资 AI 基础设施应对变化，而效率较低的矿企可能被迫退出。

Thiel 预计市场将自我调节：“到 2028 年，矿企要么成为电力生产商，要么被其收购，要么与之合作。”

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