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问链网：预计美国最大科技股的价格发现将发生在永续合约市场

zhoucl 2025-11-28 11:10:45 快讯已有人查阅

导读BitMEX联合创始人Arthur Hayes发文表示，传统金融（TradFi）正拼命维护其在股票交易中的主导地位。观察他们如何应对股指永续合约迅速获得市场认可，将会非常有趣。首个市场占据主导的永续合约领域，将是美国股票价格风险的离岸交易。
美国股票，以及所有股票，最终都会实现代币化。但股指永续合约并不依赖股票代币化就能成功。股票永续合约已有成熟的基础设施可以迅速扩展。目前股指永续合约每日交易额已超过1亿美元。随着交易者和做市商熟悉合约规范，交易额很快将达到每日数十亿美元。考虑到每周五TradFi市场

BitMEX联合创始人Arthur Hayes表示，传统金融（TradFi）正努力维持其在股票交易中的主导地位，而股指永续合约的快速普及将对其构成挑战。首个占据主导地位的永续合约市场将是美国股票价格风险的离岸交易。尽管美国及全球股票最终将实现代币化，但股指永续合约的成功并不依赖于此。现有基础设施已支持该类合约快速扩展，目前日均交易额超1亿美元，随着交易者与做市商逐步熟悉规则，交易规模有望迅速升至每日数十亿美元。由于TradFi市场每周五收盘后常面临全球突发公告，股指永续合约将成为机构与散户在周末对冲风险的重要工具。这一趋势或将推动美国主要证券交易所提前实现24/7全天候交易。预计到2026年底，美国主要科技股及关键股指（如标普500、纳斯达克100）的价格发现将转向面向散户的永续合约市场。当金融媒体以标普500永续合约行情作为主要定价参考，而非CME Globex数据时，这一转变将得到确认。

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