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问链网：比降息更重要的是扩表信号
zhoucl 2025-12-09 17:11:02 快讯 已有人查阅
导读据外媒分析报道，美联储于12月1日正式结束缩表，因此，银行储备已下降到历史上与融资紧张相关的水平，担保隔夜融资利率（SOFR）也周期性地测试了政策利率走廊的上限。这些事态发展表明，美国银行系统逐渐进入流动性紧张的境地。
在此背景下，FOMC发出的最重要信号可能并非25个基点的降息，而是其资产负债表战略的方向。美联储预计将明确或通过其实施说明稿，概述其打算如何过渡到储备管理购买计划（RMP）。据Evercore ISI预计，该计划最早可能于2026年1月开始，每月将投入约350亿美元用于购买国库券，使得
据外媒分析，美联储于12月1日结束缩表，银行储备降至历史低位，接近融资紧张水平。同时，担保隔夜融资利率（SOFR）周期性触及政策利率走廊上限，显示美国银行体系正逐步面临流动性压力。
在此背景下，FOMC释放的关键信号不仅是25个基点的降息，更在于其资产负债表政策的转向。美联储预计将明确或通过实施说明，阐述向储备管理购买计划（RMP）的过渡路径。Evercore ISI预计，该计划或于2026年1月启动，每月购买约350亿美元国库券，推动资产负债表年增逾4000亿美元。
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