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债市押注美联储宽松周期提前结束
zhoucl 2025-12-10 11:12:09 快讯 已有人查阅
导读债券交易员正押注美联储未来一年的降息路径将比此前预期更浅、更短，这是全球市场押注主要央行将放缓或停止货币宽松的一部分。
期货和期权交易显示，除了预计周三将进行的25个基点降息外，交易员目前预期美国央行在2026年总计仅有50个基点的降息空间，且大部分将集中在该年上半年。
对美联储降息预期的减弱，已开始在与有担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期货中显现，该利率密切跟踪央行政策路径。周二，2025年12月合约与2026年12月合约之间的利差负值程度为6月以来最小，反映出交易员认为到明年年底前的宽松幅度
债券交易员正下调对美联储未来一年降息幅度的预期，反映全球市场对主要央行放缓或停止宽松政策的普遍押注。
期货与期权数据显示，除预计本周三降息25个基点外，市场目前仅定价2026年再降息50个基点，且集中于上半年。
这一转变已在与有担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期货中显现。周二，2025年12月与2026年12月合约间的利差负值缩至6月以来最小，显示对年末前降息空间的预期收窄。
SOFR期权资金流动向鸽派对冲倾斜，但主要集中于明年上半年，表明交易员在押注美联储或于年中左右结束降息并进入暂停阶段。
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