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穆迪提出稳定币评级新框架，聚焦储备资产质量
zhoucl 2025-12-13 06:10:32 快讯 已有人查阅
导读穆迪（Moody’s）发布一份新的稳定币评级框架建议，核心强调稳定币储备资产的信用质量、市场价值风险及运营风险评估。该框架意味着，即便两种同为“1:1 美元挂钩”的稳定币，其评级也可能因背后储备资产类型不同而产生差异。
穆迪表示，评级流程将分两步：首先评估储备池中各类资产及相关交易对手方的信用质量；其次根据资产类别与期限，估算市场价值风险，并为不同资产设定“可贷率”（advance rates）。同时还会纳入稳定币的运营、流动性与技术风险等因素。
报告指出，发行方必须将稳定币储备资产与其他业务有效
穆迪发布新的稳定币评级框架建议，重点评估储备资产的信用质量、市场价值风险及运营风险。根据该框架，即便两种稳定币均与美元1:1挂钩，其评级仍可能因储备资产类型不同而有所差异。
评级流程分为两步：首先评估储备资产及交易对手方的信用质量；其次依据资产类别与期限测算市场价值风险，并设定“可贷率”。此外，框架还纳入运营、流动性和技术风险等因素。
报告强调，发行方须将稳定币储备资产与其自身业务严格隔离，确保在破产情况下，这些资产仍可用于兑付稳定币持有人。
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