机构冷漠与 Pi Network 向主网的过渡：评估新兴加密项目的采用风险

币圈网报道：

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在快速发展的加密货币世界中，机构采用仍然是其合法性的试金石。对于像 Pi Network 这样的项目来说，它花费了数年时间，从移动挖矿实验过渡到具有实际应用价值的区块链，问题不仅在于这项技术是否有效，还在于机构是否会接受它。随着 Pi Network 准备在 2025 年末或 2026 年初升级其 Protocol v23 主网，该项目面临着一个关键时刻：如何在技术创新与机构投资者的质疑之间取得平衡，因为机构投资者要求项目具备成熟的可扩展性、流动性和治理框架。njZ币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

Pi Network 主网过渡：一次技术飞跃

Pi Network 于 2025 年 2 月正式上线，正式向开放主网过渡，标志着一个重要的里程碑。据一份报告称，通过集成 Stellar Core v23.0.1 和基于 Stellar Soroban 框架的 Rust SDK，该网络的交易吞吐量已提升至每区块 1,000 笔交易以上，并支持开发者构建去中心化应用程序 (dApp)。njZ币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

BlockNews报道 。这些升级使 Pi 凭借其去中心化交易所 (DEX) 和自动化市场，成为去中心化金融 (DeFi) 领域的有力竞争者 制造商 （AMM）已在测试中，如 CoinCentral分析 .

然而，仅凭技术进步不足以吸引机构投资者。截至2025年6月，已有超过1300万用户迁移至开放主网，这证明了该网络的草根应用，但流动性仍然是一个障碍。根据一项研究，PI币的价格目前接近0.2368美元，市值为19.2亿美元（低于2025年初的180亿美元），这反映了持续的波动性和较低的交易量。njZ币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

CoinPedia 报告 分析师认为，代币经济学调整（例如回购或销毁）可以稳定价格，但即将于 2025 年发行的 1.1 亿个 Pi 代币可能会加剧抛售压力，这一趋势在一份报告中有所强调 HokaNews报道 .

机构兴趣：混合信号

尽管面临诸多挑战，Pi Network 仍吸引了众多机构投资者的兴趣。Valour Pi 交易所交易产品 (ETP) 于 2025 年第三季度在瑞典 Spotlight 股票市场上市，吸引了 9.47 亿美元的资产管理规模 (AUM)，这表明投资者对该项目抱有谨慎的信心。njZ币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

极兔大师报告 这款 ETP 是受监管的机构准入工具，彰显了 Pi 与全球监管标准的一致性。此外，根据 JituMaster 的一篇文章，2025 年 8 月采用 Linux 节点扩展了 Pi 的基础设施，实现了企业级集成和去中心化服务。

然而，机构投资者的冷漠依然存在。尽管 ETP 的成功令人瞩目，但更广泛的市场参与度仍然有限。截至 2025 年 8 月，币安和 Coinbase 等主要交易所尚未上线 Pi 币，而且流动性限制阻碍了大规模机构交易，正如一篇njZ币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

OKX 指南 该项目依赖草根社区，而非传统的风险投资或企业合作伙伴关系，这也引发了人们对其是否有能力超越现有用户群进行扩展的质疑。

采用风险：流动性、治理和信任

像 Pi Network 这样的新兴加密项目面临的风险是多方面的。首先，流动性挑战威胁到价格稳定。PI币的市值为19.2亿美元，缺乏足够的深度来吸收大量机构交易，避免价格大幅波动。其次，治理透明度仍然是一个问题。尽管 Pi Core 团队强调升级要“谨慎、注重细节”，但正如一篇njZ币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

CoinSpeaker 报告 该项目的去中心化治理模式仍处于起步阶段。机构需要清晰、可审计的决策框架——而这正是 Pi 必须填补的空白，才能建立信任。

第三， 代币经济学波动性构成长期风险。2025年1.1亿枚代币的解锁，加上缺乏强有力的通缩机制，可能会削弱投资者信心。虽然该网络正在探索代币销毁，但这些措施尚未达到机构级别的水平。njZ币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

前进之路：平衡创新与制度准备

Pi Network 要想成功，必须弥合技术创新与机构期望之间的差距。协议 v23 升级侧重于可扩展性和 DeFi 工具，这是朝着正确方向迈出的一步。然而，该项目需要：1.在主要交易所安全上市以提高流动性。2.实施透明的治理协议与机构标准保持一致。3.解决代币经济学失衡问题通过结构化回购或销毁。njZ币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

正如 HokaNews 此前报道的那样，PiNet 将于 2025 年 9 月上线，届时 Web2 用户将能够通过 Chrome 和 Safari 等浏览器访问 Pi，这也代表着 Pi 扩大应用范围的战略举措。通过连接 Web2 和 Web3，Pi 可以吸引包括散户和机构参与者在内的混合用户群。njZ币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

结论

Pi Network 从移动挖矿实验到拥有机构级基础设施的区块链的历程，充分展现了其雄心壮志。然而，该项目的成功取决于其将技术进步转化为机构信任的能力。尽管 Valour ETP 和 Protocol v23 升级前景光明，但 Pi 必须解决流动性约束、治理透明度和代币经济学稳定性等问题，才能吸引持续的机构投资。对于投资者而言，关键点显而易见：新兴的加密项目不仅需要创新，还需要机构采用的路线图。njZ币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

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