很多市场这一波猛炒的公司都可能会落到这个结局

    今天收盘突然发现一件事，你敢信，加上今天，指数已经连续涨了三天了，上证指数，深证成指都是连续三天红盘！

    虽然这三天涨幅加起来就和周一一天跌的一样多，但好歹是连续三天红盘了。

    从代表性比较强的深证成指来看，今年8月以后就再也没有出现过连续三天红盘的现象了，连续跌三天的情况倒是非常常见。

    从资金流向来看。

    一方面这三天沪港通的净流出出现了明显的改善，最近三天沪深港通分别为流出13亿，流入4亿，流入41亿，这三天的流出都明显缓和。

    另一方面从ETF申购来看，国家队应该是在持续出手买入的，国家队每天的托底也对市场有非常积极的影响。

    从偏中观和宏观来看，这几天其实不太平。

    一方面是外围市场波动很大，比如美股昨晚大跌，纳指跌了2.43%。

    另一方面，最近是密集的三季报披露期，每天都有很多雷，之前有AI为代表的AI雷，昨天还有医美为代表的医美雷，这些雷都拖累相关板块出现了非常大幅度的调整，由于这些板块都是些人气板块，对人气挫伤是很大的。

    在相对差的环境下，市场能稳住，还是能说明一些问题的，变化在悄然的发生着。

    一些财报

    最近市场波动比较大，很多财报内容没来得及和大家分享，今天做一个汇总。

    今天新能源中的光伏板块继续破位下跌，背景就是部分龙头公司业绩开始出现下行趋势了，这里注意我的用词是业绩开始出现下行趋势了，从目前来看这些公司业绩并没有见底，从今天市场反馈来看就是一个继续跌。另外也有海缆企业比如东方电缆业绩很烂，但市场反馈就相对正面，因为这个很烂很可能是业绩的底部了。

    通威2023Q3实现营收373.52亿元，同比-10.52%，环比-8.5%;归母净利润30.31亿元，同比-68.11%，环比-35.07%，扣非30.21亿元，同比-68.16%，环比-26.60%。

    硅料预计Q3出货接近10万吨，权益出货7.5万吨+，单吨净利预计1.5万以上；预计电池片Q3出货21GW(TOPCon约2.5GW)，环比小幅提升，预计单瓦净利约9分。

    无论是硅料还是电池片，目前的盈利都不低，都还有明显的下滑空间。

    中环2023年三季度实现归母净利润16.52亿元同比下降20.72%，扣非归母净利润15.00亿元，同比下降27.98%，三季度利润环比下滑近30%。

    从拆分来看，中环Q3硅片环节出货约30GW，单瓦净利约6分，但组件亏的比较厉害。

    从这个角度来看硅片盈利应该也是没有见底的。

    目前在组件价格非常接近1元的时候，很多环节的利润水平应该都还有下调空间。

    昨天在爱美客财报影响下，医美化妆品行业整体跌幅也比较大。

    爱美客今年三季度实现营业收入7.1082亿元，同比增长17.6%，环比下降14.38%；归母净利润4.55亿元，同比增长13.27%，环比下降17.19%。

    业绩出现了环比的下滑。市场对这件事的理解还是比较简单粗暴，在经济不太好的背景下大家都降低做医美的频次，少做不做医美了，另外市场也做了延伸，对于护肤品化妆品行业也有一定担忧，认为大家对于护肤品化妆品的需求也会消费降级。

    我觉得这种担忧有一定道理，确实也是当下医美行业的面临的问题，医美毕竟是可选消费，大家有钱了就多做，没钱就降低频率甚至不做，所以对经济环境的敏感度还是很高的。在保时捷，爱马仕销售都下滑的三季度，医美很难独善其身。

    但同时也应该看到爱美客的业绩下滑和他的产品结构也有一定关系。公司嗨体系列的颈纹针下降明显，但高端新品“濡白天使”实现收入2+亿元，同比增长120%左右，环比Q2也持续实现增长。“濡白天使”是一种玻尿酸与聚左旋乳酸微球的组合，我们简单理解这是一种卖的更贵的高端产品...

    医美行业的需求正在出现结构性的变化，这种结构性的变化也是不应该被我们忽视的。

    消费电子不少公司也披露了三季报。

    立讯精密Q3单季营收579亿，同比下降8.51%环比增长20.56%，归母净利30.2亿，同比增长15.37%环比增长29.12%。公司预计全年扣非净利103.1-109.3亿，同比增长22.07-29.51%，中值对应Q4单季36.3亿净利润同比增长31%，环比增长20%。

    立讯整体业绩还是不错的，但他是因为在苹果产业链中实现了份额的提升所以业绩有保障。其他苹果产业链企业业绩应该是有压力的。

    华为手机产业链企业三季度表现明显要更好一些。

    比如顺络电子Q3单季度归母净利润2.22亿元，同比+94.57%，环比+26.38%，归母净利润创下历史新高。

    还有一些市场以为受益于华为产业链，实际受益非常有限的企业，也在三季度露馅了。

    汇顶科技2023年第三季度归母净利润1.48亿元，上年同期净亏损1.21亿元，扭亏为盈。但看收入三季度11.75亿，环比二季度几乎没有变化。华为带来的增量在财报压根看不出来。

    很多市场这一波猛炒的公司都可能会落到这个结局，真正能受益于华为放量的消费电子企业A股同样是少之又少。

    很多消费电子企业这几年来已经被彻底淘汰了，没有资本开支，没有持续的研发投入，压根不在第一梯队了，华为回来了，也会用最好的产品，而不是用三年前的供应链。

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